お悩み：営業利益が赤字ってマズい？事業者が注意すべきポイント
maple40110「今期は営業利益が赤字だった…このままだと銀行融資が通らない？」
という不安は、多くの事業者が抱えています。
結論から言うと、営業利益が赤字だから絶対にまずい、融資が通らないということはありません。
しかし、銀行が融資審査で評価する際に「赤字である事実」は数字だけの問題ではなく、事業の収益性・資金繰り・返済可能性への不安材料として扱われます。
この記事では、
✔ 営業利益赤字が銀行評価に与える影響
✔ 赤字でも評価を維持・改善するポイント
✔ 営業利益赤字から脱却する具体的施策
を実務・融資審査の視点から解説します。
営業利益赤字は「事実」だが評価はケースによる
営業利益が赤字とは、本業で稼いだ収益では固定費・変動費をまかなえなかったという状態です。
これは銀行の審査でも注目されるポイントですが、銀行が重要視するのは単なる赤字かどうかではなく、次の点です：
- 営業利益赤字の原因は何か？
- 一時的な要因か、構造的な問題か？
- 返済可能性（キャッシュフロー）はどうか？
つまり、赤字だから即NGではなく、理由と改善策・将来の確実性が評価されます。
銀行が赤字をどう評価しているか
銀行は融資審査で営業利益の赤字を次のように捉えます：
① 一時的な赤字
例えば：
✔ 設備投資に伴う先行費用がかさんだ
✔ 季節変動による一時的な利益減少
✔ 新規事業立ち上げコスト
この場合、今後の収益改善計画とキャッシュフロー計画の根拠が明確であれば、評価は大きく変わります。
② 構造的な赤字
以下のような場合は要注意です：
✖ 商品価格が低すぎる
✖ 原価・販管費が高止まり
✖ 市場ニーズが縮小傾向
このケースでは、単なる一時的なズレではなく、事業モデル自体の見直しが必要と判断されます。
③ 資金繰りとしての評価
銀行は営業利益だけを見ているわけではありません。
キャッシュフロー（現金ベースの返済可能性）を必ず見ます。
✔ 営業利益は赤字だがキャッシュはプラス
→ 評価されるケースあり
✔ 営業利益赤字で現金が枯渇している
→ 評価が下がる
つまり、利益 ≠ キャッシュという視点が重要です。
営業利益赤字でも融資評価を下げないポイント
✔ ① 原因の分析と説明
「赤字の理由」として、数字だけでなく背景と対応策を示すことが重要です。
例）
- 今期は設備投資先行 → 来期には収益改善予定
- 季節変動で一時的赤字 → 過去3期の動きを示す
銀行に対しては
数値だけでなくストーリーを語る資料が高評価を得ます。
✔ ② キャッシュフロー重視の資料作成
銀行は損益計算書だけではなく、資金繰り表（月次キャッシュフロー）を重視します。
次の要素を盛り込みましょう：
- 入金タイミングと売掛金の回収期間
- 支払いサイト（仕入支払い・家賃・人件費）
- 借入返済スケジュール
- 手元資金の推移
これにより、「赤字でも返済可能な根拠」を説明できます。
✔ ③ 将来計画の根拠づけ
銀行は「赤字状態からの復活可能性」を評価します。単純に売上目標を上げるだけでは弱いので、
◎ 顧客契約の進捗
◎ 市場データ・成長予測
◎ 受注残・見込顧客の具体情報
など客観的データを紐付けて計画を示すことが評価に繋がります。
銀行が見る債務者区分との関係
営業利益やキャッシュフローは、銀行内部での債務者区分（正常先・要注意先・破綻懸念先・実質破綻先・破綻先）に影響します。
- 正常先：赤字でもキャッシュフローに余裕あり
- 要注意先：赤字継続、返済余力は辛うじて維持
- 破綻懸念先：緊急の改善計画が必要
- 実質破綻先・破綻先：返済不能のリスク大
銀行は「返済可能性」を最重視するため、赤字そのものよりも“返済に結びつく資金状況”が区分を決めます。
赤字から脱却するための実務アクション
① 売上構造の見直し
売上は「顧客数×客単価×回転数×リピート率」で分解できます。
どの変数が弱いかを特定して改善策を立てましょう。
② 原価と販管費の最適化
利益が出ない原因がコスト構造にある場合は、
- 原価率の改善
- 外注コストの見直し
- 固定費の圧縮
など具体的数字で改善効果を見せる計画が必要です。
③ キャッシュフローマネジメント
赤字でもキャッシュが回る状態をつくることが評価に繋がります。
- 売掛金回収の短縮
- 支払サイトの延長
- 在庫の圧縮
などが有効です。
よくある質問（FAQ）
Q1．営業利益が赤字だと融資は絶対通らない？
→ いいえ。返済可能性が説明でき、改善計画が根拠あるものであれば通ります。
Q2．赤字の資料だけでなく何を用意すべき？
→ 月次キャッシュフロー表、改善計画書、受注見込資料などです。
Q3．赤字が続くと銀行評価はどうなる？
→ 長期の赤字は債務者区分の悪化につながる可能性があります。
相談するメリット
赤字改善や銀行評価の改善には、資金繰りや計画書の設計が重要です。専門家に相談することで、
✔ 銀行評価ポイントの整理
✔ キャッシュフロー改善の戦略設計
✔ 計画書・資金繰り表の作り込み
✔ 面談での説明ポイント
など、融資審査に効く資料と説明力が高まります。
融資を進める前に一度整理しておきたい方は、融資申請サポートをご確認ください。
